互联网金融行业正式进入摆脱野蛮生长国家金融监督管理总局正式揭牌，开始优胜劣汰国家金融监督管理总局正式揭牌的阶段。更多的有资源的平台，获得越来越多的投资者信任和更多的资金投放。而中小平台，则面临更多的困难，压力之下则开始转型求生之路。
2016年，被称为互联网金融的“规范元年”。整体来看，监管趋严而收益下降，但是互联网金融的投资却实现大幅增长。行业向上的趋势明显，但短期内面临问题的平台持续曝光，投资者的不信任也同时存在。
与此同时，行业正式进入摆脱野蛮生长，开始优胜劣汰的阶段。更多的有资源的平台，获得越来越多的投资者信任和更多的资金投放。而中小平台，则面临更多的困难，压力之下则开始转型求生之路。
收益率下降 热度不减
4月1日，网贷之家联合盈灿咨询发布的《中国P2P网贷行业2016年3月月报》显示，2016年3月，P2P网贷行业实现了1364亿元的整体成交量，较2016年2月环比上升了20.7%，是2015年同期成交量的2.77倍。截至2016年3月底，累计成交3798亿元，是去年同期累计成交量的3.2倍。
不过，P2P网贷行业综合收益率仍在持续走低。2016年3月，网贷行业综合收益率为11.63%，环比下降了0.23%。自2015年开始，网贷行业平均收益率一直处于下降通道中。从网贷之家提供的数据来看，从2015年1月的15.81%，到2016年3月的11.63%，P2P综合收益率下降了4.18%。
随着行业整顿期的来临，过去激进的平台开始收敛。2015年年底行业监管逐渐趋紧，很多平台感觉如临大敌，e租宝等平台风险逐渐开始爆发，业内人士普遍认为，行业信心一度受到重创。
不过，业内的观点认为，互联网金融平台要想为投资者真正持续提供安全可靠的产品，让过去浮躁的高息收益水平降到合理区间是一个重要前提。
“国家鼓励支持互联网金融行业，目的是希望践行普惠金融，降低民间融资成本，打击过去的非法民间***，给实体经济提供资金支持。过高的收益率，对于实体经济中的企业来说则意味着高成本，不利于实体经济的健康发展。”东方汇董事长孙洋此前对记者表示。
同时P2P收益率回落至合理区间，能够降低投资者投资风险，扭转以往投资者对于P2P行业的负面印象，也有利于平台的良性发展。预计未来一段时间内，网贷行业综合收益率仍有进一步下调的空间。
不过值得关注的是，虽然收益率一路走低，但P2P投资热度却不减。据网贷之家月报数据显示，2016年3月份P2P的成交量突破了2015年12月1337.48亿元的单月最高成交量，创下3个月以来的历史新高。
转型升级
近期，不少中小平台因为无法承受经营压力及政策上的要求，主动选择了停业清算。网贷之家《4月P2P网贷行业月报》数据显示，4月停业及问题平台数量为75家，其中停业类型的平台数量占比高达41.33%。5月12日，又一家网贷平台发布清盘公告。润丰理财贷公告称，平台自5月14日起将不再发布任何借款项目产品，会逐步清盘，彻底转型。
神仙有财CEO惠轶称，在风险爆发与监管升级的大环境下，P2P网贷经历了一场信任危机，整个行业进入必要的调整期。为了规避风险，部分P2P平台开始弱化P2P业务，甚至走上了“去P2P化”的转型之路。
“对于企业来说，平台应根据监管的要求和指导意见，主动进行内部整改、产品完善，推出更多合法合规的创新产品和服务。我们已在原有信贷基础上进行了业务转型拓展，主要包括消费金融、房产金融以及汽车融资租赁等方面。”捷越联合创始人王晓婷表示。
惠轶认为，高昂的运营推广费用，在一定程度上限制了平台的持续发展，为此，不少平台选择多元化的战略，弱化P2P业务，打造线上综合理财平台成为一种趋势。惠轶介绍，目前来看，P2P平台的转型方向大致分为“平台化”“资管化”和“投行化”等几类。
除了“平台化”，部分P2P平台还在朝着“资管化”方向迈进。简单来说，就是平台发行理财产品、资管产品，本质上是委托投资，而不是借贷；募集的资金用于资产交易，而不是放贷。
此外，一些网贷平台还推出了以P2P资金对接新三板公司股转债、定增、员工持股计划等结构性产品，网贷“投行化”趋势也在显现。
惠轶指出，以上三种方向对平台自身的能力和资源的要求皆不相同。比如，“平台化”要求有优质的流量资源，“资管化”要求比较强的投资组合管理能力和投顾能力，“投行化”则要求更多的券商、基金资源以及较强的金融产品创新能力。具体平台会走向哪个方向，取决于自身的优势，以及对市场的判断。
“在没有实现盈利或者规模化之前，网贷平台还处于模式探索期，无论是平台化、资管化还是投行化，都是综合服务的尝试。”惠轶说，基于网贷业务发力全产业链的综合金融服务，是P2P网贷今年的主要方向之一。不过，综合金融服务的前方将是BAT等强劲对手，P2P平台能否走远还需市场检验。
平台的优胜劣汰
传统的金融机构、银行、证券、保险、基金、信托去年互联网化迅速发展，尤其是大银行投入大量人力财力做了很多APP上网上线。
而此前2月，我国P2P行业交易规模曾出现近一年以来交易规模首次下降的现象。
分析人士普遍认为，随着3月25日中国互联网金融协会正式挂牌成立，P2P行业监管政策有望逐步落地，P2P行业也正逐步走向规范发展，网贷行业会再次获得更多市场参与者的青睐。
孙洋称，因为监管压力和经济形势压力，互联网金融行业已经进入后P2P时代，自2016年起，将逐渐开始有大量平台被淘汰。
2016年以来新成立的平台数量大幅减少，P2P行业进入“存良劣汰”的良性发展新阶段。这一阶段的到来，既是行业竞争发展的必然，也得益于近期国家对互联网金融监管的加强。网贷之家的数据显示，截至2016年3月底，网贷行业正常运营平台数量为2461家，环比下降了2.30%。2016年3月问题平台数量为98家，相比2016年2月的74家又出现了上升的情况。3月份问题平台类型主要由跑路类型、停业类型、提现困难类型所组成，其中停业类型占比最大，达到了47.96%，而提现困难比例进一步下降。
网贷之家的报告认为，主要原因在于“监管征求意见稿”出台后，部分中小平台自认无法完全满足监管条例，在权衡营业状况后，选择主动清盘停止营业。这部分平台容易完成清算，而主动停业或许是平台良好退出的不错选择。
实际上，整个P2P行业的发展也正趋于理性，高息揽客的P2P平台越来越少，稳健平台占比在加大，投资者不再将利率作为投资的重要考虑因素，更愿意将钱投到稳健平台。“在经过一系列刻骨铭心的事件后，绝大多数投资者趋于理性，选择投资产品时，收益固然是一方面，但安全已成为重要的考量因素。”有业内人士表示。
值得关注的是，在今年关停的平台中，还出现了一些过去一直号称有国资背景的平台，比如安心金融、徽金所等也先后停业。
“一定要区分国资背景的真伪，要选择国资绝对控股的平台，否则平台容易受到个人操控左右。”上述业内人士表示。
资料显示，安心金融、徽金所的国资比例极低，且国资机构远离平台运营公司，使得国资控制力较弱，所以投资国资系平台需要对平台的国资占比情况有清晰的认识。
不过在行业交易量回暖的同时，也要看到在经济下行期间优质资产的缺失。优质资产供不应求是网贷平台现阶段的普遍现象。孙洋表示，大多数平台因为缺乏资产，更别提优质资产，而陷入困境，关门，购买其他充裕的平台资产、转型正成为他们的大考。
据了解，为解决资产端优质资产供应问题，在2016年春节前，东方汇还从东方资产集团对接了大量优质资产。当前东方资产旗下全资互联网金融平台东方汇个人客户端和机构客户端累计交易总额已超100亿元，客户数超28万。
网贷之家的报告称，问题平台居高不下、线下理财公司问题不断的负面消息，使得部分投资者保持谨慎，同时股市在3月份出现了回暖走势，也分流了小部分的投资者，使得网贷人气尤其是投资人数并没有出现大幅度的回升。预计在近期互联网金融暖风频吹的背景下，网贷行业会再次获得更多市场参与者的青睐，投资人数、借款人数也将进一步上升。
责任编辑：王薏群
