投行泰山注：本期聚焦于珠海汇金科技、宁波激智科技、杭州平治信息技术等3家将于2016年7月29日上会汇金科技的拟IPO企业。主要关注：解释短期内入股价格大幅差异的原因、高校院长任独立董事、终端客户间接入股、主营业务成本主要为推广费、通过第三方代缴社保、根据预计信息费金额确认收入等等17个事项。
【解释短期内入股价格大幅差异的原因】2011年12月外部个人投资者梁铁民以2.97元/股价格受让发行人部分股权汇金科技，2012年3月宋昌林等4名外部个人投资者通过以5元/股价格受让发行人部分股权汇金科技，2013年12月创投机构衡赢真盛以10元/股的价格增资发行人。反馈意见：1、说明外部投资人在短短三个月间入股价格差异巨大的原因及其合理性汇金科技；2、说明上述转让或增资价格及定价依据、投资倍数是否符合商业逻辑（珠海汇金科技IPO）
【100元受让发明专利申请权】马铮（董事、副总兼董秘）及陈家贤（监事、结构工程师）于2012年3月28日以100元对价向发行人转让共同申请的一项发明专利申请权。该专利申请权及商标权均系上述人员在公司任职期间的职务发明或使用发行人相关资源进行的发明创造。随着上述人员关于专利法律意识的加强，及时将本应归属于发行人的专利及专利申请转回至发行人（珠海汇金科技IPO）
【高校院长任独立董事】发行人现任独立董事于风政履历显示，2002年至2011年，其历任北京师范大学珠海分校副校长、副书记，现任北京师范大学珠海分校法律与行政学院院长。其担任发行人独立董事符合中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业***（任职）问题的意见》等规定（珠海汇金科技IPO）
【被要求披露“前五大客户”】2014年6月报送的招股书：“2011-2013年度，公司向前五名客户销售合计金额占当期销售总额的比例分别为13.44%、28.23%和43.59%”，未披露各期具体名单。反馈意见：招股说明书未披露前五大客户，请披露前五大客户，对属于同一实际控制人下的客户合并披露（珠海汇金科技IPO）
【终端客户间接入股】2012年，公司转让其持有的客户东莞轩朗的全部6%股权（其系创维等终端客户认定的裁切厂商）。2014年创维咨询入股公司，创维为公司终端客户，1、引进原因：创维集团对公司具有较强的投资意愿；公司资产负债率较高，具有股权融资需求；2、影响：创维咨询仅占公司总股本的1.99%，未在公司董事会和监事会中占有席位，对公司的生产经营和财务决策不构成重大影响，同时，创维咨询参股公司后，创维集团对公司的间接采购规模亦无显著增加（宁波激智科技IPO）
【原董事长与公司的分分合合】金亚东是发行人创始人之一，并自2008年10月起担任公司董事长。2011年8月，金亚东不再担任董事长，并于2011年12月将其所直接持有的全部股权以1元/每份出资额的价格转让给目前的实际控制人张彦。2010年11月，金亚东投资设立长阳科技，从事发行人同行业业务。发行人财务总监徐赞曾于2010年10月至2011年10月任职于长阳科技（宁波激智科技IPO）
【免费租赁厂房】全资子公司象山激智使用的一处房产的出租方为宁波市昌河包装设备有限公司，承租方为浙江省象山经济开发区建设有限公司。《厂房租赁合同》约定，该厂房由承租方免费提供给使用方使用。反馈意见：说明象山激智***的原因，是否符合商业逻辑，是否存在利益输送（宁波激智科技IPO）
【说明变更发行人律师的时间和程序】发行人律师的签字律师由2014年10月23日招股书预披露稿中的袁毅变更为代贵利。反馈意见：请发行人、保荐机构、发行人律师说明签字律师变更的时间、是否履行相关变更程序（宁波激智科技IPO）
【说明产能利用率较低而募投扩产的合理性】报告期，公司增亮膜的产能利用率为47.99%、66.27%和70.42%，反馈意见要求解释本次募集资金投资之一为光学增亮膜生产线建设项目的合理性。公司回复：公司增亮膜产品于2013年10月开始量产，前期产品处于市场开拓阶段，且公司2015年下半年在原有5条生产线的基础上新增汇金科技了4条生产线，因此其产能利用率相对较低（宁波激智科技IPO）
【依赖电信运营商基地产品包业务】该业务是指公司与中国移动、中国电信、中国联通等三 大运营商合作，通过向其提供数字版权内容形成适合在手机上阅读或使用的产品，通过单本/集/章点播和包月两种形式向用户收费，公司按照实际收到的结算单和协议约定的分成比例确认收入，公司该类型的主要产品之一为“话匣子听书”且该产品在报告期内的收入持续下滑。P.S.泰山从小就是一个听书迷，已从“懒人听书”投靠到了“喜马拉雅”，免费且资源多（杭州平治信息技术IPO）
【关注与电信运营商的合作协议的具体条款】公司同类业务需要同各省分公司或基地平台分别签订合作协议；与电信运营商的主要销售对象签订的合作协议期限一般为1-2年，合同到期后，经双方协商无异议，协议自动顺延1年；在发行人严重违约给对方造成严重损失的情况下，对方有权单方面中止或终止协议（杭州平治信息技术IPO）
【主营业务成本主要为推广费】2015年公司主营业务成本的93.95%为推广费，其中大部分为一般推广费，少部分为按照收入结算的推广费，而采购音频、文字、游戏等版权的金额占比很低。相比而言，同行业上市公司朗玛信息、北纬通信和拓维信息对产品主要采用自行推广的模式，掌趣科技因有自己的游戏推广平台，减少对外部市场推广商推广服务的采购（杭州平治信息技术IPO）
【同一控制下收购资产而非整体收购】2012年4月发行人进行重大资产重组，以622.09万元收购发行人实际控制人郭庆控制的另一家企业天信科技的无形资产及对应的“如意圈圈”、“爱音乐”等增值电信业务，反馈关注该收购形式的原因及合理性，2012年6月天信科技注销（杭州平治信息技术IPO）
【通过第三方代缴社保】2012年1月至6月期间，公司主要通过浙江省对外服务公司（国有独资的人事代理服务公司）代理缴纳公司员工社会保险、住房公积金及发放部分***人员工资。因爱捷讯、华玛信息、游迅世纪、讯奇信息、煜奇信息、众越信息等子公司部分员工常住地较为分散的原因，2014-2016年至今，也通过该公司代缴社保及住房公积金（杭州平治信息技术IPO）
【根据预计信息费金额确认收入】发行人收入确认方法具体为，报告日前已取得运营商提供的结算数据的，以双方确认的结算数据确认收入；报告日前未取得运营商提供的结算数据的，公司根据双方确认的有效用户数、合同约定分成比例和结算费率及历史回款率等预计信息费金额并确认收入（杭州平治信息技术IPO）
【报告期内因前期差错事项被追溯调整】会计师对发行人报告期内前期差错事项进行了追溯调整，出具了《关于杭州平治信息技术股份有限公司前期会计差错更正对股改基准日净资产影响的说明》。反馈意见：补充说明对前期会计差错追溯调整的具体情况（杭州平治信息技术IPO）
【募投对固定资产的影响幅度远超过对营业收入的影响幅度】主要是因为购买研发中心用房及装修增加了固定资产3,300.00万元，且该项目并不直接产生营业收入，而发行人为典型的轻资产类公司，目前没有厂房、办公楼以及大型设备类固定资产，2015 年末的固定资产金额仅为53.05万元；募集资金投入对发行人研发支出的影响幅度与对发行人营业收入的影响幅度基本一致（杭州平治信息技术IPO）
投行泰山注：本期聚焦于珠海汇金科技、宁波激智科技、杭州平治信息技术等3家将于2016年7月29日上会的拟IPO企业。主要关注：解释短期内入股价格大幅差异的原因、高校院长任独立董事、终端客户间接入股、主营业务成本主要为推广费、通过第三方代缴社保、根据预计信息费金额确认收入等等17个事项。
【解释短期内入股价格大幅差异的原因】2011年12月外部个人投资者梁铁民以2.97元/股价格受让发行人部分股权，2012年3月宋昌林等4名外部个人投资者通过以5元/股价格受让发行人部分股权，2013年12月创投机构衡赢真盛以10元/股的价格增资发行人。反馈意见：1、说明外部投资人在短短三个月间入股价格差异巨大的原因及其合理性；2、说明上述转让或增资价格及定价依据、投资倍数是否符合商业逻辑（珠海汇金科技IPO）
【100元受让发明专利申请权】马铮（董事、副总兼董秘）及陈家贤（监事、结构工程师）于2012年3月28日以100元对价向发行人转让共同申请的一项发明专利申请权。该专利申请权及商标权均系上述人员在公司任职期间的职务发明或使用发行人相关资源进行的发明创造。随着上述人员关于专利法律意识的加强，及时将本应归属于发行人的专利及专利申请转回至发行人（珠海汇金科技IPO）
【高校院长任独立董事】发行人现任独立董事于风政履历显示，2002年至2011年，其历任北京师范大学珠海分校副校长、副书记，现任北京师范大学珠海分校法律与行政学院院长。其担任发行人独立董事符合中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业***（任职）问题的意见》等规定（珠海汇金科技IPO）
【被要求披露“前五大客户”】2014年6月报送的招股书：“2011-2013年度，公司向前五名客户销售合计金额占当期销售总额的比例分别为13.44%、28.23%和43.59%”，未披露各期具体名单。反馈意见：招股说明书未披露前五大客户，请披露前五大客户，对属于同一实际控制人下的客户合并披露（珠海汇金科技IPO）
【终端客户间接入股】2012年，公司转让其持有的客户东莞轩朗的全部6%股权（其系创维等终端客户认定的裁切厂商）。2014年创维咨询入股公司，创维为公司终端客户，1、引进原因：创维集团对公司具有较强的投资意愿；公司资产负债率较高，具有股权融资需求；2、影响：创维咨询仅占公司总股本的1.99%，未在公司董事会和监事会中占有席位，对公司的生产经营和财务决策不构成重大影响，同时，创维咨询参股公司后，创维集团对公司的间接采购规模亦无显著增加（宁波激智科技IPO）
【原董事长与公司的分分合合】金亚东是发行人创始人之一，并自2008年10月起担任公司董事长。2011年8月，金亚东不再担任董事长，并于2011年12月将其所直接持有的全部股权以1元/每份出资额的价格转让给目前的实际控制人张彦。2010年11月，金亚东投资设立长阳科技，从事发行人同行业业务。发行人财务总监徐赞曾于2010年10月至2011年10月任职于长阳科技（宁波激智科技IPO）
【免费租赁厂房】全资子公司象山激智使用的一处房产的出租方为宁波市昌河包装设备有限公司，承租方为浙江省象山经济开发区建设有限公司。《厂房租赁合同》约定，该厂房由承租方免费提供给使用方使用。反馈意见：说明象山激智***的原因，是否符合商业逻辑，是否存在利益输送（宁波激智科技IPO）
【说明变更发行人律师的时间和程序】发行人律师的签字律师由2014年10月23日招股书预披露稿中的袁毅变更为代贵利。反馈意见：请发行人、保荐机构、发行人律师说明签字律师变更的时间、是否履行相关变更程序（宁波激智科技IPO）
【说明产能利用率较低而募投扩产的合理性】报告期，公司增亮膜的产能利用率为47.99%、66.27%和70.42%，反馈意见要求解释本次募集资金投资之一为光学增亮膜生产线建设项目的合理性。公司回复：公司增亮膜产品于2013年10月开始量产，前期产品处于市场开拓阶段，且公司2015年下半年在原有5条生产线的基础上新增了4条生产线，因此其产能利用率相对较低（宁波激智科技IPO）
【依赖电信运营商基地产品包业务】该业务是指公司与中国移动、中国电信、中国联通等三 大运营商合作，通过向其提供数字版权内容形成适合在手机上阅读或使用的产品，通过单本/集/章点播和包月两种形式向用户收费，公司按照实际收到的结算单和协议约定的分成比例确认收入，公司该类型的主要产品之一为“话匣子听书”且该产品在报告期内的收入持续下滑。P.S.泰山从小就是一个听书迷，已从“懒人听书”投靠到了“喜马拉雅”，免费且资源多（杭州平治信息技术IPO）
【关注与电信运营商的合作协议的具体条款】公司同类业务需要同各省分公司或基地平台分别签订合作协议；与电信运营商的主要销售对象签订的合作协议期限一般为1-2年，合同到期后，经双方协商无异议，协议自动顺延1年；在发行人严重违约给对方造成严重损失的情况下，对方有权单方面中止或终止协议（杭州平治信息技术IPO）
【主营业务成本主要为推广费】2015年公司主营业务成本的93.95%为推广费，其中大部分为一般推广费，少部分为按照收入结算的推广费，而采购音频、文字、游戏等版权的金额占比很低。相比而言，同行业上市公司朗玛信息、北纬通信和拓维信息对产品主要采用自行推广的模式，掌趣科技因有自己的游戏推广平台，减少对外部市场推广商推广服务的采购（杭州平治信息技术IPO）
【同一控制下收购资产而非整体收购】2012年4月发行人进行重大资产重组，以622.09万元收购发行人实际控制人郭庆控制的另一家企业天信科技的无形资产及对应的“如意圈圈”、“爱音乐”等增值电信业务，反馈关注该收购形式的原因及合理性，2012年6月天信科技注销（杭州平治信息技术IPO）
【通过第三方代缴社保】2012年1月至6月期间，公司主要通过浙江省对外服务公司（国有独资的人事代理服务公司）代理缴纳公司员工社会保险、住房公积金及发放部分***人员工资。因爱捷讯、华玛信息、游迅世纪、讯奇信息、煜奇信息、众越信息等子公司部分员工常住地较为分散的原因，2014-2016年至今，也通过该公司代缴社保及住房公积金（杭州平治信息技术IPO）
【根据预计信息费金额确认收入】发行人收入确认方法具体为，报告日前已取得运营商提供的结算数据的，以双方确认的结算数据确认收入；报告日前未取得运营商提供的结算数据的，公司根据双方确认的有效用户数、合同约定分成比例和结算费率及历史回款率等预计信息费金额并确认收入（杭州平治信息技术IPO）
【报告期内因前期差错事项被追溯调整】会计师对发行人报告期内前期差错事项进行了追溯调整，出具了《关于杭州平治信息技术股份有限公司前期会计差错更正对股改基准日净资产影响的说明》。反馈意见：补充说明对前期会计差错追溯调整的具体情况（杭州平治信息技术IPO）
【募投对固定资产的影响幅度远超过对营业收入的影响幅度】主要是因为购买研发中心用房及装修增加了固定资产3,300.00万元，且该项目并不直接产生营业收入，而发行人为典型的轻资产类公司，目前没有厂房、办公楼以及大型设备类固定资产，2015 年末的固定资产金额仅为53.05万元；募集资金投入对发行人研发支出的影响幅度与对发行人营业收入的影响幅度基本一致（杭州平治信息技术IPO）
